BGlobal Ventures венчурлық инвесторлар үшін курс бағдарламасының екінші тізбегін бастайды.

Неліктен венчурлық бизнес басқа инвестициялармен салыстырғанда лайықты балама болып табылады, стартаптарға тиімді инвестициялауды қайдан үйренуге болады және стартапқа инвестициялау үшін қандай капитал қажет? Осы сұрақтарға BGlobal Ventures компаниясының бас директоры Абай Абсамет жауап берді.

• Венчурлық инвестициялар Қазақстан үшін салыстырмалы түрде жаңа құбылыс. Неліктен шетелде бұл түрдегі салымдар өте танымал болса, елімізде ол төмен бағаланады?

• Венчурлық қаржыландыру - бұл капиталдың жоғары өсу әлеуеті және жоғары тәуекелі бар стартаптарға салынатын инвестициялардың бір түрі. Венчурлық капитал инновациялар мен технологиялардың дамуын катализатор болып табылады. Бұл ең жақсы Америка нарығында көрсетіледі, онда 90 жыл бұрын қазіргі стартаптар мен венчурлық капитал индустриясының негіздері қаланды. 1930 жылдары Стэнфорд университетінің инженерлік факультетінің профессоры Фред Терман бірінші венчурлық инвестор болып, өзінің студенттеріне - Дэйв Паккард пен Уильям Хьюлеттке қаржылық қолдау көрсетіп, олар HP компаниясын құрды. Бүгінде бұл компанияның капитализациясы 35 миллиард доллар деп бағаланады.

Егер 15 жыл бұрын АҚШ-тың ең қымбат мемлекеттік компаниялары негізінен дәстүрлі секторлардан - мұнай-газ, автомобиль, қаржы салаларынан болған болса, бүгінде оларда технологиялық алыптар, олардың көпшілігі стартаптардан өскен компаниялар басым. Мысалы, капитализациясы бойынша ең үлкен 10 компанияның жетілуі, мысалы, Apple, Meta, Tesla және басқалары, өз тарихының басында венчурлық капитал арқылы қаржыландырылған. Бүгінгі күні олардың жалпы капитализациясы шамамен 10 триллион долларды құрайды.

Әрине, басқа жағдайлардан басқа, АҚШ венчурлық нарығының қалыптасуының негізгі себептерінің бірі болып табылады халықтың инвестициялық белсенділігі, дамыған қаржы жүйесі, капиталды жинақтау мәдениеті, инвестициялық мүмкіндіктердің кең ауқымы және білім мен хабардарлықтың болуы.

Біздің өңірдегі венчурлық нарық тек соңғы 10 жылда белсенді дамып келеді. Алайда, бұл уақытта нақты жетістіктерге қол жеткізілді. BGlobal Ventures компаниясы серіктестерімен бірлесіп зерттеу жүргізді, оған сәйкес соңғы бес жылда Орталық Азия мен Кавказ аймағында венчурлық қаржыландыру көлемі 5,5 есеге артты. 2023 жылы мәмілелер көлемі 110 миллион доллардан асты. Қазақстан зерттеуде ұсынылған елдер арасында көшбасшы болды: елдегі венчурлық мәмілелердің жалпы сомасы 80 миллион долларды құрады.

• Стартапқа инвестиция салу үшін қандай сома қажет? Қазақстандықтар үшін қандай инвестициялық механизмдер қолжетімді?

• Соңғы бірнеше жылда әлемде венчурлық инвестициялар нарығының демократиялануы байқалады, бұл оны кеңірек адамдар үшін ашық және қолжетімді етеді, тек дәстүрлі ірі институционалды инвесторлар мен бай жеке тұлғалар үшін ғана емес.

Егер бұрын бизнес-ангеліне бір стартапқа инвестиция салу үшін кемінде бірнеше жүз мың доллар қажет болса, бүгінгі күні синдикация механизмінің арқасында (бір жобада бірнеше инвесторлардың бірлескен инвестициясы) бір жобаға инвестиция мөлшері бірнеше мың доллардан басталуы мүмкін. Бұл механизм бизнес-ангелдер қауымдастықтары арқылы немесе мамандандырылған платформалар арқылы жүзеге асырылуы мүмкін.

Венчурлық инвестор болуға жаңа қадам басып отырғандар үшін негізгі кеңес - қауымдастыққа қосылып, тәжірибелі ангелдермен бірлесіп инвестиция салу, өйткені қателік бағасы айтарлықтай азайтуға болады.

Егер бұл түрдегі инвестициялар қызықтырса, бірақ мәмілелерді іздеу мен талдаумен айналысуға уақыт жоқ болса, онда венчурлық қорларға инвестиция жасауға болады, онда кәсіби команда жоғары деңгейде жұмыс істейді. Қорды таңдау жауапты шешім болып табылады, бірақ бұл тәсіл де салынған қаражаттың қайтарылатынына кепілдік бермейді. Сонымен қатар, қордағы инвестициялар сомасы әдетте бизнес-ангелдің бір мәміле бойынша жеке салатын сомасынан әлдеқайда жоғары болады.

Жалпы, инвестиция салмас бұрын, өзіңіздің инвестициялық тезисіңізді қалыптастыру қажет, ол келесі сұрақтарға жауап береді: қай стартап кезеңдеріне инвестиция салу керек, қай географияда, қандай чектермен, қандай вертикальдарда және т.б.

• Ұсынылған механизмдердің қайсысы қауіпсізрек?

• Венчурлық инвестициялардың барлық механизмдері әртүрлі дәрежеде жоғары тәуекелдермен байланысты. Сондықтан біз тек бос ақша қаражатын салуға кеңес береміз, бұл практикада бос капиталдың 10%-ынан аспайды.

Сонымен бірге, диверсификация принципі инвестициялық құралдар деңгейінде - қор нарығы, жылжымайтын мүлік, басқа активтер мен венчур арасындағы теңдестірілген түрде, сондай-ақ венчурлық портфель деңгейінде сақталуы тиіс.

Бұл салада да басқа инвестициялау салаларында да, жеткілікті білім мен құзыреттіліктер болуы өте маңызды. Ал венчурлық инвестициялау сияқты жоғары тәуекелді салаларда бұл әсіресе маңызды. Сондықтан бұл салаға тереңірек енуге дейін ең аз білім жиынтығын алу өте маңызды.

• Бизнес-ангелдің бейнесі қандай? Неліктен венчурлық инвестициялар қазақстандық инвесторлар үшін қызықты болуы мүмкін?

• Екінші сұрақтан бастайын. Венчурлық бизнес тек өз капиталыңызды көбейту тәсілі емес. Көптеген венчурлық инвесторлар үшін негізгі себептердің бірі - технологиялық прогреске қатысып, талантты кәсіпкерлерге әлемді жақсартатын амбициялық стартаптарды дамытуға көмектесу мүмкіндігі.

Сонымен қатар, венчурлық инвестициялар әртүрлі салаларда жаңа білімдер мен құзыреттерді алуға көмектеседі. Мысалы, егер инвестор SpaceTech саласындағы әлеуетті мәмілені қарастырып жатса, шешім қабылдағанға дейін ол нарық қалай жұмыс істейтінін, стартаптың өнімінің қандай мәселелерді шешетінін, қандай бизнес-модель қолданылып жатқанын және т.б. түсінуі керек.

Бұл әртүрлі дәстүрлі инвесторларға да пайдалы, олар өз портфелін диверсификациялау үшін венчурлық инвестицияларды қарастырып жатыр, сондай-ақ дәстүрлі кәсіпкерлерге де пайдалы, өйткені олар нарықтың жаңаша көзқарасымен инновациялық тәсілдер мен жаңа бизнес-модельдерді негізгі бизнесіне енгізе алады. Себебі жылдам өсетін стартаптардан көп нәрсе үйренуге болады, олар өз компанияларын трансформациялап, оның бәсекеге қабілеттілігін арттыра алады.

Сондай-ақ венчурлық инвестицияларға түрлі компаниялардың жоғарғы менеджерлері қызығушылық танытады, олар бонус тапқан, белгілі бір саланы түсінетін және табысты бизнес-ангелдер болуға мүмкіндік беретіндер.

Кейде бизнес-ангелдер болып, технологиялық кәсіпкерлікте үлкен тәжірибесі бар және өз жобаларынан шыққан капиталды әрі қарай инвестициялау үшін қолданған стартап негізін қалаушылар да келеді.

• Қандай стартаптарға инвестиция салу тиімдірек?

• Әдетте, қай бағыттарға инвестиция салудың пайда әкелуі ықтимал екенін нақты айқындау қиын. Дегенмен, біздің өңірімізде тарихи түрде сұранысқа ие бірнеше саланы атап өтуге болады: қаржы және медициналық технологиялар, электронды сауда және соңғы уақытта жасанды интеллект.

Алайда мұнда әлеуетті инвестордың қандай тәжірибе мен сараптамаға ие екенін ескеру маңызды. Мысалы, аграрлық сектор кәсіпкері немесе сарапшысы AgriTech саласындағы стартаптарға инвестиция салуда айтарлықтай артықшылыққа ие, өйткені ол осы нарықты жақсы түсінеді және стартаптың инвестициялық тартымдылығын дұрыс бағалай алады, сонымен қатар оның дамуына да көмек көрсете алады. Тағы да, бұл бәрі инвестордың өзі жасаған инвестициялық тезиске байланысты.

• Шілде айында сіздің компания VC Bootcamp білім беру курсын іске қосты. Потенциалды венчурлық инвесторлар оны венчурлық инвестициялар әлеміне алғашқы қадамдарын жасау үшін негіз ретінде ала ала ма?

• BGlobal Ventures Қазақстанның және өңірдің венчурлық нарығын дамытуға маманданған, қаржылық және қаржылық емес қолдау көрсетеді. Біз бұл саланы әртүрлі білім беру бастамалары арқылы - шеберлік сыныптары мен семинарлар арқылы белсенді түрде насихаттап келеміз.

Сондай-ақ біз Silkroad Innovation Hub және Еуразиялық бизнес мектебі серіктестерімен бірге онлайн форматта 6 күндік белсенді оқыту арқылы осы салаға терең ену